Monarch Casino & Resort (NASDAQ: MCRI) เปิดเผยผลประกอบการไตรมาสที่สี่เมื่อช่วงค่ำของวันพุธ ข้อมูลที่น่าสนใจอย่างหนึ่งที่เปิดเผยออกมาคือบริษัทกำลังส่งสัญญาณว่ามีความเต็มใจที่จะพิจารณาการควบรวมกิจการและการซื้อกิจการ
ปัจจุบัน ผู้ประกอบการคาสิโนระดับภูมิภาคที่ตั้งอยู่ในเมืองรีโนเป็นเจ้าของสถานที่เล่นเกมเพียงสองแห่ง ได้แก่ Atlantis ในเมืองบ้านเกิด และทรัพย์สินที่มีชื่อเดียวกันในเมืองแบล็กฮอว์ก รัฐโคโลราโด ยังต้องรอดูว่ารายชื่อของ Monarch จะคงอยู่ต่อไปนานแค่ไหน แต่จอห์น ฟาราฮี ซีอีโอกล่าวว่าบริษัทมีทรัพยากรเพียงพอที่จะพิจารณาโอกาสในการควบรวมกิจการ
งบดุลที่แข็งแกร่งและกระแสเงินสดอิสระของเราช่วยให้เราสามารถลงทุนในธุรกิจที่มีอยู่ต่อไปได้ ในขณะที่เราแสวงหาโอกาสในการควบรวมกิจการและซื้อกิจการที่อาจเกิดขึ้น” เขากล่าวในแถลงการณ์
Monarch มีเงินสดในธนาคาร 30 ล้านดอลลาร์ และเมื่อสัปดาห์ที่แล้วก็ได้แสดงศักยภาพในการสร้างกระแสเงินสดด้วยการประกาศจ่ายเงินปันผลครั้งเดียว 5 ดอลลาร์ต่อหุ้นและจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสใหม่ 30 เซ็นต์
Monarch อาจดำเนินการอย่างแข็งกร้าวในการแสวงหาการควบรวมกิจการและซื้อกิจการ
ในแถลงการณ์ Farahi ไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับกลยุทธ์การรวมกิจการของ Monarch แต่ชัดเจนว่าผู้ดำเนินการกำลังดำเนินการเชิงรุกในเรื่องนี้
“เรากำลังประเมินการเข้าซื้อกิจการที่มีศักยภาพอย่างแข็งขัน และเราพร้อมที่จะดำเนินการอย่างจริงจังเพื่อโอกาสที่เหมาะสม” ซีอีโอกล่าวเสริม
ด้วยทรัพย์สินในโคโลราโดที่กำลังขยายตัวและการปรับปรุงที่ Atlantis ในรีโนที่คาดว่าจะจ่ายเงินปันผล Monarch จึงอยู่ในตำแหน่งที่จะเสริมสร้างงบดุลต่อไปได้ ซึ่งจะช่วยปูทางไปสู่การเข้าซื้อคาสิโนอื่นๆ โดยไม่กระทบต่อแผนการลดหนี้ของผู้ซื้อ
“ด้วยงบดุลที่ดีที่สุดในพื้นที่และกระแสเงินสดอิสระ (FCF) ที่เพิ่มสูงขึ้นถึง 100 ล้านดอลลาร์ขึ้นไปในปี 2023E (ประมาณการของ Macquarie) หรืออัตราผลตอบแทน FCF 7% เราคาดว่าผู้นำของ MCRI จะรักษามุมมองที่เป็นโอกาสในการเติบโตผ่านการควบรวมกิจการและซื้อกิจการ เราประเมินว่า MCRI สามารถซื้อกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ได้ 100 ล้านเหรียญสหรัฐที่ระดับมูลค่าเพิ่มในปัจจุบัน และยังคงรักษาอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ต่ำกว่า 4 เท่าได้” Chad Beynon นักวิเคราะห์ของ Macquarie เขียนไว้ในบันทึกถึงลูกค้า
นอกจากนี้ Monarch ยังเป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์ที่โรงแรมคาสิโนสองแห่งตั้งอยู่ทั้งหมด ซึ่งบ่งชี้ว่าสามารถระดมเงินสดสำหรับการซื้อกิจการได้โดยการขายอสังหาริมทรัพย์แห่งหนึ่ง อย่างไรก็ตาม ผู้ประกอบการไม่ได้กล่าวถึงกลยุทธ์ที่กำลังพิจารณาอยู่
สภาพอากาศอาจเป็นปัจจัยในแผนการควบรวมและซื้อกิจการของ Monarch
ตามที่นักวิเคราะห์ของ Stifel อย่าง Jeffrey Stantial ระบุไว้ในรายงาน ฝ่ายบริหารของ Monarch กล่าวถึงสภาพอากาศเลวร้ายเป็นอุปสรรคเล็กน้อยต่อผลการดำเนินงานของ Atlantis ในไตรมาสที่สี่ ซึ่งนั่นเป็นปัญหาที่อาจเกิดขึ้นในโคโลราโดเช่นกัน
เพื่อจุดประสงค์ดังกล่าว Monarch อาจประเมินการเข้าซื้อกิจการในภูมิภาคต่างๆ ของสหรัฐฯ ที่หิมะไม่ใช่ปัจจัยสำคัญ แต่ผู้ประกอบการไม่ได้พูดถึงความต้องการทางภูมิศาสตร์
Stantial จาก Stifel กล่าวเสริมว่าแม้ว่า Monarch จะมีแนวโน้มที่จะเป็นผู้ซื้อมากกว่า แต่ก็อาจเป็นผู้ขายได้ หากบริษัทไม่พบข้อตกลงที่น่าดึงดูดใจ บริษัทอาจมอบเงินปันผลพิเศษเพิ่มเติมแก่ผู้ถือหุ้น
